概述： 固定收益计划承诺按公式计算的具体退休收益——雇主保证结果，而非仅保证投入。

固定收益计划（DB计划）——通常称为传统养老金——明确规定员工退休后将获得的收益。最常见的公式将三个变量相乘：服务年限、最终平均薪资（通常为最高的连续三至五年）以及乘数（通常为每服务年限1%至2.5%）。例如，一名服务30年、最终平均薪资为80,000美元、计划乘数为1.5%的员工，年金额为：30 × $80,000 × 0.015 = 每年$36,000（每月$3,000）。

还有其他公式类型。固定金额公式（常见于工会计划）按服务年限支付固定金额，与薪资无关——例如每工作年每月60美元，25年员工可获每月1,500美元。职业生涯平均公式使用员工整个职业生涯的平均薪资，而非最后几年，对大多数员工而言产生的收益较少，因为早年的低薪也被纳入计算。现金余额计划是一种混合形式：雇主每年向假设账户记入薪资贷记（如薪资的5%）加上利息贷记。退休时，累计余额可作为一次性款项提取，也可转换为终身年金。

固定收益计划的核心特征是雇主承担全部投资风险。若养老基金的投资表现不佳，雇主必须追加缴款以维持计划资金充足。若市场在大规模退休潮前崩溃，这是雇主的问题，而非员工的问题。这与固定缴款计划形成鲜明对比——在固定缴款计划中，员工的账户余额随市场波动。

私营部门固定收益计划的资金规定由《国内税收法典》第430条和ERISA共同约束，要求雇主每年计算并缴纳最低所需缴款（MRC）。这需要精算师衡量计划的"资金目标"（所有已获得收益的现值）与计划资产之间的差距。若资产不足，雇主须额外支付"短缺摊销"款项。未满足上述要求将触发10%的消费税，若未纠正则升至100%。

**年金收益担保公司（PBGC）**是ERISA设立的联邦保险机构，负责为私营部门固定收益计划提供兜底保障。雇主支付年度保费——包括固定的人均费用以及针对资金不足计划的浮动费率保费——作为回报，若受保计划在资产不足的情况下终止，PBGC将按法定限额保障计划收益。若公司破产，PBGC将介入担任受托人，继续向退休人员支付养老金。PBGC保险通过独立项目覆盖单一雇主计划和多雇主计划，但多雇主项目提供的是财务援助，而非直接受托管理。