概述： 年金何时开始给付是即期年金与递延年金之间最本质的区别。了解两者各自适用的场景是执照考试的核心能力要求。

即期年金

即期年金——几乎总是以趸缴保费购买——在购买后12个月内开始给付，通常在30天内即可启动。由于不存在积累期，保费在缴纳后立即转化为收入流。

即期年金适用于已退休、当前需要收入的客户。每月开支超出社会保障金的退休人员是典型的潜在客户。一位65岁的退休人员，手持30万美元的IRA转存资金，每月面临1500美元的收入缺口，可以购买一份趸缴即期年金，从下个月起弥补这一缺口——借助保险公司汇聚的长寿风险，获得远高于任何储蓄账户或存单所能安全提供的给付率。

关键取舍在于流动性：一旦缴纳保费，本金通常便不可赎回。客户用对一笔资金的自由支配权，换取有保障的收入流。

递延年金

递延年金分为两个阶段：积累期（缴纳保费并享受税收递延增长）和给付期（从合同持有人选定的未来日期开始）。

在积累期内，年金在不产生当期所得税的情况下增值。利息、股息或资本利得在留存于合同内期间均无需缴税——这是一种"三重复利"效益：合同持有人同时获得本金收益、累计收益上的收益，以及本应缴税而未缴税的那部分资金带来的收益。给付期可在数年乃至数十年后开始。

递延年金适用于以下情形：客户希望系统性积累退休资产；希望在401(k)和IRA额度已满后获得补充（非资格递延年金没有美国国税局规定的缴费上限）；或希望从特定日期起建立有保障的未来收入流。

即期年金与递延年金的选择

实用决策规则：当现在就需要收入时选择即期年金；当未来才需要收入且在此之前积累资产是优先目标时选择递延年金。

一位55岁、计划在67岁退休的退休前人员，还有12年时间让递延年金增值。一位68岁、上个月刚退休且需要立即补充收入缺口的人，则对积累期毫无需求。收入需求的时间节点决定了产品的选择。